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无缝钢管银四无缝钢管中厚板初旬的行情不负众望，迎来今年以来的第一波大涨行情，但下半月逐渐回归弱势，跌价的主要原因一是北方中厚板生产企业接单情况价差，锁单价格一路下滑；二是各地现货市场销售情况不甚理想，商家价格竞争压力较大，在钢材大环境趋弱的背景下，贸易商信心不足。五一长假过后，美丽的初夏时节中板还能有望迎来第二波上涨吗？下面笔者简单从几个方面详细分析下。

　　宏观方面，上周中国各省份公布的一季度数据显示，分省GDP的平均增速降幅远高于全国GDP降幅，中西部成为经济下滑的重灾区。一季度投资数据表现疲弱，尤其是房屋新开工面积及土地购置面积均负增长，表明二季度整体投资形势依然难以乐观。不过，在经济下行压力加大的情况下，近期政府围绕基建领域的微刺激政策正在逐步发力，铁路、棚户区改造等基建设施建设将有望加快。

　　供给方面，4月中旬全国粗钢日均产量为228.02万吨，旬环比大增12.86万吨，在有利润的情况下，钢厂只会加大生产力度以获取更多的现金流和利润，后期钢材供给压力依然存在。从钢厂库存来看，4月中旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1513.9万吨，比上一旬减少28.1万吨，降幅1.82%。钢厂库存明显上升而社会库存明显下降，说明库存向钢厂转移较为明显，虽然此前钢价快速反弹之时，但钢贸商和下游需求均存在较强的观望情绪，导致钢材需求尚未有好转，钢厂的高库存对市场价格上涨形成较明显抑制，后期或将继续影响出厂价方向及上游原料市场走势。

　　库存方面如下图所示，据最新数据显示，截至4月25日，全国中厚板库存量为140万吨，较上月同期减少7.8万吨。分析认为，天气转暖下游需求是有一定的放量，但商家对传统旺季无缝钢管银四无缝钢管本身态度就比较谨慎，加上资金等压力影响，市场有意控制低库存操作，多以无缝钢管快进快出无缝钢管、无缝钢管轻仓操作无缝钢管策略为主。随着房地产下行风险压力加大，我国经济弱势复苏，后期终端需求预计延续疲软，预计5月份国内中厚板库存将维持缓慢下降的态势。

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